Solvabiliteitsberekeningen

Concepts

Wat is solvabiliteit?

**Solvabiliteit** geeft aan in welke mate een onderneming op de lange termijn aan haar verplichtingen kan voldoen. Het meet de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen.

Eigen vermogen (EV) | Vermogen ingebracht door eigenaren/aandeelhouders + ingehouden winsten; geen terugbetalingsverplichting
Vreemd vermogen (VV) | Vermogen geleend van derden (bank, obligatiehouders, leveranciers); moet worden terugbetaald
Totaal vermogen (TV) | EV + VV = totaal van alle financieringsbronnen (= balanstotaal)

De drie solvabiliteitskengetallen

1. Solvabiliteit EV/VV:
   = Eigen vermogen / Vreemd vermogen × 100%
   Geeft aan hoeveel eigen vermogen er tegenover elke euro vreemd vermogen staat.
   Norm: ≥ 50% (varieert sterk per branche)

2. Solvabiliteit EV/TV:
   = Eigen vermogen / Totaal vermogen × 100%
   Geeft het percentage eigen vermogen t.o.v. het totale vermogen.
   Norm: ≥ 25% à 30% (varieert per branche)

3. Debt ratio (VV/TV):
   = Vreemd vermogen / Totaal vermogen × 100%
   Geeft het percentage vreemd vermogen t.o.v. het totale vermogen.
   Opmerking: EV/TV + VV/TV = 100% (altijd samen 100%)

> EXAMTIP: EV/TV en VV/TV (debt ratio) zijn elkaars complement: ze tellen op tot 100%. Als EV/TV = 45%, dan VV/TV = 55%.

Voorbeeldberekeningen Van Ginkel

Balans Van Ginkel Solutions BV:
Eigen vermogen  (EV) = €180.000
Vreemd vermogen (VV) = €220.000
Totaal vermogen (TV) = €400.000

Solvabiliteit EV/VV = €180.000 / €220.000 × 100% = 81,82%

Solvabiliteit EV/TV = €180.000 / €400.000 × 100% = 45,00%

Debt ratio (VV/TV)  = €220.000 / €400.000 × 100% = 55,00%

Controle EV/TV + VV/TV = 45% + 55% = 100% ✓

Terugrekenen

Situatie 1: EV/TV en TV zijn gegeven → bereken EV en VV
EV = (EV/TV / 100) × TV
VV = TV - EV

Voorbeeld:
EV/TV = 40%, TV = €500.000
EV = 40% × €500.000 = €200.000
VV = €500.000 - €200.000 = €300.000

Situatie 2: EV/VV en EV zijn gegeven → bereken VV en TV
VV = EV / (EV/VV / 100)

Voorbeeld:
EV/VV = 75%, EV = €150.000
VV = €150.000 / 0,75 = €200.000
TV = €150.000 + €200.000 = €350.000

Situatie 3: Debt ratio en TV zijn gegeven → bereken VV en EV
VV = (debt ratio / 100) × TV
EV = TV - VV

Voorbeeld:
Debt ratio = 60%, TV = €600.000
VV = 60% × €600.000 = €360.000
EV = €600.000 - €360.000 = €240.000

> EXAMTIP: Op het examen kun je altijd controleren: EV + VV = TV. Gebruik dit als foutcontrole.

---

Missie

STORY: Van Ginkel Solutions BV heeft twee jaar geleden een grote lening afgesloten. Karin wil de solvabiliteitsontwikkeling in kaart brengen aan de hand van drie scenario's.

Stap 1 — Basisberekening 2025

Balans 2025:
EV = €180.000
VV = €220.000
TV = €400.000

Solvabiliteit EV/VV = €180.000 / €220.000 × 100% = 81,82%
Solvabiliteit EV/TV = €180.000 / €400.000 × 100% = 45,00%
Debt ratio          = €220.000 / €400.000 × 100% = 55,00%

Stap 2 — Scenario: nieuwe lening

Van Ginkel wil €80.000 extra lenen (VV stijgt; TV stijgt; EV onveranderd).

Nieuw VV = €220.000 + €80.000 = €300.000
Nieuw TV = €400.000 + €80.000 = €480.000
EV = €180.000 (onveranderd)

Nieuwe EV/VV = €180.000 / €300.000 × 100% = 60,00%
Nieuwe EV/TV = €180.000 / €480.000 × 100% = 37,50%
Nieuwe debt ratio = €300.000 / €480.000 × 100% = 62,50%

Conclusie: solvabiliteit daalt bij meer vreemd vermogen.

Stap 3 — Scenario: winstreservering

Van Ginkel maakt €30.000 winst en houdt dit volledig in (EV stijgt; TV stijgt; VV onveranderd).

Nieuw EV = €180.000 + €30.000 = €210.000
VV = €220.000 (onveranderd)
Nieuw TV = €400.000 + €30.000 = €430.000

Nieuwe EV/VV = €210.000 / €220.000 × 100% = 95,45%
Nieuwe EV/TV = €210.000 / €430.000 × 100% = 48,84%
Nieuwe debt ratio = €220.000 / €430.000 × 100% = 51,16%

Conclusie: winst inhouden verbetert de solvabiliteit.

Stap 4 — Terugrekenen: doelstelling

Arjan wil een EV/TV van minimaal 50%. Hoe hoog mag het VV dan maximaal zijn, gegeven TV = €400.000?

EV/TV = 50% → EV = 50% × €400.000 = €200.000
Maximaal VV = €400.000 - €200.000 = €200.000

Huidige VV = €220.000 → VV moet €20.000 dalen
(bijv. door aflossing of door €20.000 winst in te houden zodat TV en EV stijgen)